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交通运输行业三季度投资策略:看好“多方位升级”背景下,核心资源具有“议价权”的龙头企业,金股推荐建发股份、中国国航

发布时间:2017-07-03    研究机构:华创证券

1.上半年市场回顾:子行业中机场、港口、铁路涨幅列前三;个股中,港口包揽涨幅前三。

1)上半年行业表现:2017 年1-6 月交通运输指数上涨3.92%,跑输沪深300 指数6.9 个百分点(沪深300 上涨10.78%),但位居28 个申万一级行业第6 名。

分子行业看,涨幅前三分别为机场34.05%,港口23.91%,及铁路运输10.29%。

从个股看,涨幅前五分别为珠海港(000507)(104%)、深赤湾A(56%)、盐田港(47%)、上海机场(41%)、中国国航(35%)。

2)二季度行业表现:二季度,交通运输指数下跌1.61%,跑输沪深300 指数7.7 个百分点(沪深300 上涨6.1%)。

分子行业看,涨幅前三分别为机场19.03%,港口9.13%,及铁路运输2.51%。

从个股看,涨幅前五分别为珠海港(72%)、深赤湾A(41%)、盐田港(34%)、新宁物流(25%)、上海机场(24%)。

注:个股涨跌幅中均剔除今年上市次新股及刚复牌的华北高速。

3)华创交运二季度推荐回顾:

三金股涨幅大幅跑赢指数,且位居前列我们二季度投资策略为《行业重点布局航空,金股推荐大秦、国航、深赤湾A——交通运输行业二季度投资策略》。

二季度,深赤湾A 涨幅41%,中国国航涨幅18%,大秦铁路涨幅14%,分列涨幅榜第2、9 及11 位,最高涨幅分别为61%、29%、14%。

金股组合平均涨幅24%,大幅跑赢指数。

其中:深赤湾A 股价创下历史新高,国航接近2 年新高,大秦铁路1 年半新高。

2.三季度投资策略:看好“多方位升级”背景下,核心资源具有“议价权”的龙头企业,金股推荐建发股份、中国国航。

二季度影响交运子行业涨幅的重大事件或主题包括:机场免税招标/收费政策调整,带来机场核心价值的重估与提升;雄安新区设立、粤港澳大湾区规划、江苏省、辽宁省港口集团设立带动港口资源整合与升级;顺丰与菜鸟之争凸显物流服务商对信息、对终端用户行为进行大数据分析的重视。

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