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交通运输行业:节后市场回暖,供需均有所回升

发布时间:2017-03-06    研究机构:海通证券

投资要点:

航空:节后国际线明显回暖,成为航空收益的最大推动力。1)从需求方面看,本周RPK与上周RPK相比在行业整体、国内线和国际线均有上升。2)从供给角度看,本周ASK与上周ASK相比在行业整体和国内线和国际线也略有回升。3)未来7天订座率同比去年同期下降0.8pct,未来两周订座率同比去年同期下降0.3pct,未来三周订座率同比同期下降0.3pct。

航运:散运仍维持上涨态势,集运与油运均有所下降1)散运:各指数延续上周上涨趋势,但涨幅明显逊于上周,涨势较佳的为巴拿马型运费指数。2)集运:整体仍处于下跌态势,但下跌趋势有所减缓,欧洲航线价格反弹,呈明显增长态势。3)油运:关注环比,本周油运行业各项指数均有所下降。

近期调研及报告。珠海港(000507)调研报告:主业发展前景广阔,投资收益稳定贡献利润。1)双主业发展,新能源项目陆续投入运营。2)深化西江战略,巩固“差异化”优势,大力拓展港口物流业务。3)主业贡献利润有限,但投资收益稳定。

上证综指本周走低,交运板块走势劣于行业水平。本周(2017.2.27-2017.3.3),交通运输指数(-2.3%),同期上证综指(-1.1%)。子版块本周均呈下跌态势,公交板块下跌幅度最小,其中航空运输(-3.1%)、机场(-2.7%)、港口(-2.4%)、物流(-1.8%)、航运(-2.2%)、公交(-1.5%)、高速公路(-1.8%)、铁路运输(-2.2%)。

投资推荐组合:圆通速递、保税科技、天津港

风险提示:汇率、油价波动,需求增速不达预期。

申请时请注明股票名称